【光大金工】机构调研选股策略超额收益显著——量化组合跟踪周报20241109

法国灰 2024-11-11 厦门城事 7 次浏览 0个评论

（来源：EB金工）

因子表现跟踪

大类因子表现来看，本周（2024.11.04-2024.11.08，下同）beta因子和杠杆因子取得明显正收益（2.06%和0.44%）；盈利因子和残差波动率因子取得明显负收益（-0.94%和-0.41%）。

单因子表现来看，沪深300股票池中，本周表现较好的因子有早盘收益因子(4.68%)、毛利率TTM(3.34%)、总资产增长率(2.80%)。表现较差的因子有净利润断层(-1.18%)、市净率因子(-1.27%)、日内波动率与成交金额的相关性(-1.28%)。

中证500股票池中，本周表现较好的因子有总资产增长率(1.45%)、换手率相对波动率(1.39%)、单季度营业收入同比增长率(1.37%)，表现较差的因子有成交量的5日指数移动平均(-2.14%)、动量调整小单(-2.57%)、市盈率TTM倒数(-2.83%)。

流动性1500股票池中，本周表现较好的因子有5日反转( 2.65%)、6日成交金额的标准差(2.49%)、早盘收益因子(2.45%)。表现较差的因子有单季度EPS(-1.93%)、市盈率因子(-2.73%)、市盈率TTM倒数(-3.08%)。

因子行业内表现，本周，净资产增长率因子在综合、休闲服务行业表现较好，净利润增长率因子在综合行业表现较好。每股净资产因子在美容护理行业表现较好，每股经营利润TTM因子在美容护理行业表现较好。5日动量因子在煤炭、房地产、食品饮料行业动量效应明显，在美容护理行业反转效应明显；1月动量因子在煤炭、交通运输行业动量效应明显，在美容护理行业反转效应明显。估值类因子中，BP因子在煤炭、房地产行业表现较好；EP因子在美容护理行业表现较好。对数市值因子在非银金融业表现较好；残差波动率因子在多数行业表现较好；流动性因子在煤炭行业表现突出。

PB-ROE-50组合跟踪

本周PB-ROE-50组合在各股票池中超额收益出现回撤。中证500股票池中获得超额收益-2.67%，中证800股票池中获得超额收益-2.36%，全市场股票池中获得超额收益-1.85%。

机构调研组合跟踪

本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益3.56%，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益0.79%。

大宗交易组合跟踪

本周大宗交易组合相对中证全指获得超额收益，大宗交易组合相对中证全指获得超额收益1.80%。

定向增发组合跟踪

本周定向增发组合相对中证全指超额收益出现回撤，定向增发组合相对中证全指获得超额收益-1.81%。

风险提示

报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。

单因子表现

下图展示了本周因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的表现，收益为剔除行业与市值影响后多头组合相对于基准指数的超额收益。

沪深300股票池中，本周（2024.11.04-2024.11.08，下同）表现较好的因子有早盘收益因子(4.68%)、毛利率TTM(3.34%)、总资产增长率(2.80%)。表现较差的因子有净利润断层(-1.18%)、市净率因子(-1.27%)、日内波动率与成交金额的相关性(-1.28%)。

大类因子表现

本周全市场股票池中，beta因子和杠杆因子取得明显正收益（2.06%和0.44%）；盈利因子和残差波动率因子取得明显负收益（-0.94%和-0.41%）。

行业内因子表现

本周，净资产增长率因子在综合、休闲服务行业表现较好，净利润增长率因子在综合行业表现较好。每股净资产因子在美容护理行业表现较好，每股经营利润TTM因子在美容护理行业表现较好。5日动量因子在煤炭、房地产、食品饮料行业动量效应明显，在美容护理行业反转效应明显；1月动量因子在煤炭、交通运输行业动量效应明显，在美容护理行业反转效应明显。估值类因子中，BP因子在煤炭、房地产行业表现较好；EP因子在美容护理行业表现较好。对数市值因子在非银金融业表现较好；残差波动率因子在多数行业表现较好；流动性因子在煤炭行业表现突出。