美股股指期货周二盘前走软，欧洲股市下跌1%，而全球债券价格上涨。原因是俄罗斯总统普京最新推动的核武政策引发了市场对俄乌战争升级的担忧。美元从多月高点回落。市场关注美国当选总统特朗普的内阁提名，同时试图评估美联储未来的利率走势。

截至发稿，道指期货跌0.57%，标普500指数期货跌0.36%，纳指期货跌0.26%。

德国DAX指数跌1.10%，英国富时100指数跌0.51%，法国CAC40指数跌1.30%，欧洲斯托克50指数跌1.37%。

WTI原油跌0.61%，报68.75美元/桶。布伦特原油跌0.50%，报72.93美元/桶。

欧洲主要股指周二跌至3个月低点，俄罗斯就其最新核学说发出警告后，地缘政治紧张局势加剧，促使投资者从风险资产转向避险资产。

泛欧斯托克600指数回吐早盘涨幅，跌0.9%，有望连续第三天下跌，黄金和美元等避险资产重新走高。

欧洲恐慌指数升至本月稍早以来最高水准，显示投资者焦虑情绪升温。

美国10年期国债收益率下跌7个基点至4.34%。

欧洲市场受影响更大，德国国债收益率跌至10月以来最低水平，欧元贬值0.5%，波兰主要股指下跌2.6%。

普京批准更新核政策。

普京星期二签署法令批准修改核政策，允许莫斯科在遭遇“大规模”袭击时发动核反击，包括常规导弹、无人机或其他飞行器的袭击。

市场对普京推动允许扩大使用核武器的核战略反应强烈，这一消息紧随美国允许乌克兰有限地使用远程导弹打击俄罗斯领土之后。

克里姆林宫发言人佩斯科夫说，这次调整核政策的目的是让敌人明白，对俄罗斯或盟友的袭击必然遭到报复。“有必要让我们的原则与当前形势保持一致。”

佩斯科夫也强调，任何无核国家在核大国参与或支持的情况下，对俄罗斯的袭击都将被视为联合袭击。他说，俄罗斯“一直将核武器视为一种威慑手段”，只有在俄罗斯感到“被迫”作出回应时，才会部署核武器。

Saxo Banque France销售交易负责人Andrea Tueni表示：“市场反应是合理的，昨日已经能感受到紧张情绪在上升。尽管如此，目前市场反应仍较为有限，一些投资者仍持观望态度。”

避险情绪大爆发。

传统避险资产如日元、瑞士法郎和黄金上涨，而乌克兰的主权美元债券成为新兴市场中跌幅最大的资产，其中2029年到期的债券价格下跌1.6美分。

黄金在周一上涨近2%后，周二进一步上涨0.9%至2,626美元附近，主要因美元走软和俄乌冲突升级引发避险情绪。

此外，市场还在关注特朗普提名的财政部长人选及其政策潜在影响。据知情人士透露，特朗普的过渡团队正考虑将前美联储官员Kevin Warsh任命为财政部长，同时任命对冲基金经理Scott Bessent为白宫国家经济委员会主任。

Interactive Investor市场主管Richard Hunter表示，投资者开始质疑特朗普可能减税等通胀政策的影响，同时也在等待美国芯片巨头英伟达周三公布的新业绩。

Capital.com分析师Kyle Rodda指出，在缺乏影响市场的消息的情况下，“目前资产价格的边际驱动因素是即将上任的特朗普政府将如何影响经济状况、国际贸易和全球地缘政治。此外，市场正重新评估这些政策对美联储利率调整的影响，尤其是削减之前的降息预期。”

Gama Asset Management全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示：“如果美国政府的金融领导岗位由更为审慎且经验丰富的人士担任，这将提振投资者信心。”

比特币价格再次逼近历史高点，突破91,000美元。特朗普对数字资产行业日益支持的一系列举措推动了这一趋势。

高盛上调标普500指数明年目标价至6500点。

高盛集团首席股票策略师科斯汀表示，在美国经济持续扩张和企业盈利增长的情况下，标普500指数的涨势将延续至明年年底。科斯汀将2025年底的标普500指数目标价从此前的6300点上调至6500点，比当前水平高出约10%。

这一新的目标价与摩根士丹利策略师威尔逊的预测相符，后者最近上调了自己对美股的目标价。

科斯汀周一在一份报告中写道，“在我们的基线宏观展望中，经济和盈利继续增长，美债收益率将保持在当前水平附近。”

科斯汀表示，可能触发美股上行和下行的事件风险都很高。他表示，“更友好”的财政政策或更鸽派的美联储可能会进一步提振股市，但特朗普提议的贸易政策和更高的债券收益率可能会给股市带来压力。

贝莱德：尽管估值较高，但美股还有上涨空间。

即使美股估值接近历史高位，贝莱德的债券主管也强调了一个关键原因，解释了为什么股价还能继续上涨。贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder在一次会议上表示，“没有卖家。”在买方方面，即使持续高利率提高了货币市场基金的吸引力，美股的上行动能依然充足。

他说，“想想401(k)退休福利计划的资金、一些财富、薪水流入股票，而且没有卖方。”

Rieder补充说，公司回购也在支撑股价。他指出，大公司已经回购了价值万亿美元的自身股票，减少了股票供应，并推高了每股价值。

他认为，这抵消了任何估值压力，即使根据德意志银行的新研究，标普500指数调整后市盈率接近过去一个世纪以来的最高水平。尽管Rieder认为目前的估值过高，但他补充说，如果收益显著提高，市盈率将恢复到合理的水平。

焦点个股

沃尔玛盘前涨近4%，第三季度营收、调整后每股收益均超预期。

加密货币交易平台Bakkt盘前续涨超20.7%，该股周一暴涨超162%。特朗普旗下的社交媒体公司正就收购Bakkt进行深入谈判。特朗普媒体科技集团盘前则一度跌超6%。

超微电脑盘前涨超23%，新审计师上阵，合规计划出炉。

文远知行盘前续涨超8%，近日无锡纯无人网约小巴正式上线。

小鹏汽车盘前拉升涨超4%，Q3营收超预期。

蔚来盘前涨超3%，阿维塔与蔚来能源达成充电网络合作。

携程盘前涨超5%，Q3盈利同比增47%，国内和国际旅行业务强势。

微博盘前涨超4%，Q3净收入超预期。

百济神州盘前涨3%，获多家机构看好。

晶科能源盘前涨超1.2%，旗下晶科储能与嘉实多达成战略合作。

台积电盘前涨1.34%，台积电正加速海外布局，预计2025年包含在建与新建厂在内，海内外将建设十个新工厂。